霍夫曼深吸了一口气，举着五根胖乎乎的手指头说道，“五千万美金的投前估值，融资一千万美金。” “五千万美金！还是投前！” 科派尔曼第一个摇起了头，“虽然商业模式很清晰，但领英目前的用户数量是个非常大的问题，没有充分证明自己的潜力。 我们也不可能给予每个用户，将近1000美金的估值！” 在1000美金这个单词上面，他还重重地加了点声调。 莫里茨皱眉道，“相比脸书、交友网这些已经拥有数百万用户，并且拥有收入的社交网站，领英太弱小了。 你们首要考虑的就是如何在这个激烈竞争的市场中生存下来，而不是一昧追求高估值。 我们计划投给领英的第一笔A轮融资，就是拿来给你们增长用户、在行业内立住脚用的。 至于收入、数据，我只需要简单了解一下就行了，A轮就谈这些东西，还为时尚早。” 霍夫曼看向夏景行，后者笑着说：“我也认为科派尔曼和莫里茨先生说得很有道理，先谈生存，再谋发展。 这五千万美金投前估值，确实过高了一点。” “我记得脸书天使轮融资是500万美金投后估值，融资50万美金是吧？” 莫里茨对于脸书有一定关注，开口问夏景行。 “是的！” “当时脸书有多少用户？”科派尔曼也凑过来问道。 “10万名用户。”夏景行一五一十回答道。 莫里茨摊摊手，“霍夫曼，你也听到了，脸书10万用户才估值500万美金，领英这6万用户，虽然用户都是职场精英，但价值也不至于比常青藤的学生高出十倍、二十倍吧？” 霍夫曼摇头，一脸自信道：“我们不能看单个用户价值，还要评估整体的商业模式。 从投资标的稀缺性来说，商务社交，目前就领英一家。 我预计，世界上每个白领都会注册领英，即最终达到2.5-3亿用户。 先生们，你们投资的不是现在的领英，一家只有六万用户的微不足道的网站。 而是投资未来！ 我们不能以狭隘的眼光，看待目前的领英。 好的风险投资家，他们的目光可以跨越时间的长河，看到未来……” 夏景行在心中暗暗为这胖子的自信鼓掌。 目前只有六万用户，却敢喊出“达到3亿用户”的口号? 不是疯子就是天才。 这些“废话”对莫里茨作用不大，他思索了片刻，说：“这样? 我给予领英1000万美金的投前估值，600万算是那6万用户的价值? 另外400万是看好你这个人和领英的商业模式。” 霍夫曼对这个估值仍然不满意，但考虑目前用户数量始终太少的尴尬局面? 想争取大几千万美金估值，确实缺乏一些重量级砝码。 如果他不是顶着贝宝创业成功的光环，就凭借区区六万用户? 估计六百万估值? 都没人开给他。 至于对赌? 不到万不得已，没人敢祭出这个大杀器。 他又不是愣头青? 知道资本是有多贪婪的。要是对赌失败，被赶出公司，甚至破产? 都有可能。 所有心思都在那么一瞬间，霍夫曼心中已经决定让步，但还是一脸坚决道，“这太少了，我们至少需要融资一千万美金? 但最多稀释20%股份出去。” 科派尔曼笑了起来? “那就是投前估值4000万美金，投后估值5000万美金。 但就领英目前这个数据和发展形势，我无法给予这个估值。” 莫里茨跟在后面一唱一和，“是的，目前参与领英的投资，我们冒的风险也不小。 如果你非要坚持这个报价的话，那我们只能重新评估一下这个项目的价值和投资风险了。” 两个风投老手配合严谨，你一言我一语，开始疯狂砍价。 从商业分析，再到威逼利诱，各种花样都用上了。 夏景行在一旁听着，他算是看眼界了，顶级风投家也和菜市场大爷大妈一样，同样的锱铢必较。 这一点，和他以前在国内接触的风投没什么两样，甚至还要更抠门。 国内二零一几年那会儿，市场上热钱多，风投撒币爽快得很。 几个大学生做个漂亮的PPT，融个几百万天使轮不在话下。 但好机会也就那么几年，市场趋于冷静，或者叫供需关系平衡后，又恢复老样子了。